「米金融帝国」のカラクリ!?中国には真似できない!②

<対外純負債国なのに所得収支は大幅黒字>

米国の対外資産負債は、1980年代以降の経常収支赤字の累積の結果、7.8兆ドルの負債超過(対GDP比率で39.3%)(純負債=対外資産27.6兆ドル、対外負債35.4兆ドル)であることはよく知られている(下の掲載図参照)。実際、この拡大する対外純負債の持続可能性の問題は、長年にわたり国際経済学の1つの大きなテーマにもなってきた。
As a result of accumulating the current account deficit since the 1980s, US foreign assets and liabilities exceeded the liability excess of 7.8 trillion dollars (39.3% as a percentage of GDP) (net liability = foreign assets 27.6 trillion dollars, It is well known that foreign debt is $ 35.4 trillion) (see the chart on the bottom). Indeed, the problem of sustainability of this expanding external net debt has been one of the major themes of international economics for many years.

対外純負債の国の所得収支(対外的な配当と利息などの受け取りから支払いを引いた差額)は、通常は対外負債から生じる支払いが対外資産から生じる受け取りより大きくなるので赤字(支払い超過)である。
The country’s income balance of foreign net debt (difference paying out receipts of external dividends and interests etc) is usually in deficit (overpayment) as payments arising from external liabilities are larger than those received from foreign assets is there.

ところが、米国の所得収支は1980代以降も一貫して黒字(受け取り超過)であり、近年では年間2000億ドル(約22兆円)を超える金額まで黒字が拡大している(2017年2217億ドル)。トランプ政権が問題視する米国の対中国貿易赤字が3752億ドル(2017年通年)であるから、米国が対外純負債であるにもかかわらず獲得している年間2000億ドル余の所得収支黒字の規模がいかに巨額であるか分かるだろう。
However, the income balance in the United States has been consistently surplus (exceeding receipts) since the 1980s, and in recent years the surplus has expanded to an amount of more than 200 billion dollars (about 22 trillion yen) per year (2017 221.7 billion dollars ). Since the US trade deficit with the trump regime is a problem of 375.2 billion dollars (full year of 2017), the income surplus surplus of more than 200 billion dollars annually is acquired despite the fact that the US is an external net debt You will see how massive the scale is.

では、なぜ7.8兆ドルの対外純負債であるにもかかわらず、そのような巨額の所得収支黒字を米国が得ているのか。この主因は、米国の対外直接投資が海外の対米直接投資よりも高いインカム・リターン(配当利息などの利回り)を上げているからだ。
So, why is the United States obtaining such a huge income surplus, why despite being an external net debt of $ 7.8 trillion? The main reason for this is that the US FDI raises higher income / return (yield, such as dividend and interest) than foreign direct investment abroad.

米国の対外直接投資の残高は8.9兆ドル、外国の対米直接投資の残高も8.9兆ドル(2017年末)でほぼ拮抗している。ところが、米国の対外直接投資から生じる配当・利息などのインカム・リターンは海外の対米直接投資のそれよりも平均約3%も高く、それが米国の所得収支黒字の主因となっている。なぜ米国の直接投資のインカム・リターンが相対的に高いのかについては、諸説あり定説は固まっていない。
The outstanding foreign direct investment in the United States is almost 8.9 trillion dollars and foreign foreign direct investment in the United States is almost 8.9 trillion dollars (end of 2017), which is almost antagonistic. However, the income / return such as dividends and interests arising from foreign direct investment in the United States is about 3% higher than that of foreign direct investment abroad overseas, which is the main cause of the income surplus in the United States. Regarding the reason why the income / return of US FDI is relatively high, there are no theories established with theories.

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